中美贸易摩擦不断升级，预计Q345B角钢难以大幅上涨

二是原燃材料价格持续上涨，推高钢铁出产本钱。至9月14日，海内市场铁精粉、炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别比8月末上涨了10元/吨、20元/吨、108元/吨和12元/吨，CIOPI入口铁矿石价格上涨了2.56美元/吨。原燃材料价格持续上涨，推高钢铁企业出产本钱。

一是钢铁产能开释较快，不利于不乱供需形势。据钢铁协会统计，9月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量197.20万吨，估算全国日均产量250.91万吨，旬环比增加7.62万吨，增长3.13%。受钢价上涨影响，钢铁产能开释保持较高水平。钢铁企业应当真分析市场需求形势，公道铺排出产、优化品种结构，维护市场平稳运行。

后期市场需要关注的主要题目：

据统计，进入8月份以来，钢材社会库存止跌趋升。截止9月14日，钢材社会库存升至1001万吨，比8月末上升0.56%；同年初比拟增加207万吨，增幅为26.08%；与上年同期比拟减少11万吨，同比下降1.05%。钢材库存由降转升，给后期市场带来一定压力。

3、钢材库存由降转升，给后期市场带来压力

受钢价回升、企业效益持续向好驱动，今年以来钢铁行业固定资产投资不仅重现增长态势，而且增幅也呈较快趋势，一季度投资同比增长3.4%，上半年增长8.6%，1-8月增长14.8%。因为市场供需平衡相对脆弱，而投资增长带来的新增产能若逐步开释，将不利于后期海内钢材市场平稳运行。

2、钢铁行业投资增速加快，不利于供需关系的改善

9月18日，国务院总理召开国务院常务会议，明确提出要紧扣国家规划和重大战略，加大“三区三州”等深度贫困地区基础举措措施、交通骨干网络特别是中西部铁路公路、干线航道、关键和支线机场、重大水利等农业基础举措措施、生态环保重点工程、技术改造进级和养老等民生领域举措措施建设；加快项目前期工作，推动尽早开工，形成项目贮备和动弹接续机制；引导金融机构支持补短板项目建设有序推进政府与社会资本合作项目，积极吸引民间资本介入建设。跟着固定资产投资增速加快，后期钢材需求有望保持平稳。

1、基建投资增速有望加快，钢材需求保持不乱

目前钢铁产能开释保持较高水平，后期国家将加大投资和扩大内需力度，钢材需求有望继承保持不乱，但也面对中美商业摩擦的不利影响，钢材价格将难以大幅上涨。

四、后期钢材市场价格走势分析

8月，CRU亚洲钢材价格指数为176.5点，环比下降2.4点，降幅为1.3%，较上月加大0.6个百分点。8月份，日本、韩国和中国制造业PMI分别为52.5%，环比上升0.2个百分点。其中出口订单在三个月内二次下降；中国制造业PMI为51.3%，环比上升0.1个百分点；韩国制造业PMI为49.9%，继承处于萎缩态势。本月远东市场型钢和中厚板价格继承下降，其他品种价格保持平稳。

（3）亚洲市场

8月，CRU欧洲钢材价格指数为194.9点，环比上升3.3点，升幅为1.7%，较上月加大1.2个百分点。8月份，欧元区制造业PMI为54.6%，环比下降0.5个百分点。其中德国制造业PMI为55.9%，环比下降1.0个百分点；法国制造业PMI为53.5%，环比上升0.2个百分点；西班牙制造业PMI为53.0%，环比上升0.1个百分点；意大利制造业PMI为50.1%，环比下降1.4个百分点。本月德国市场钢筋、小型材和中厚板价格继承上升；线材、型钢和热浸镀锌板价格由降转升；热轧带卷和冷轧带卷价格有所下降。

（2）欧洲市场

8月，CRU北美钢材价格指数为225.1点，环比下降1.7点，降幅为0.7%，环比由升转降。8月份，美国制造业PMI为61.3%，环比上升3.2个百分点，其中：新订单指数上升4.9个百分点，入口指数下降0.8个百分点；8月末，美国粗钢产能利用率77.3%，环比下降1.0个百分点。本月美国中西部钢筋、线材价格继承保持平稳；中厚板价格继承上升；小型材、型钢、热轧带卷、冷轧带卷和热浸镀锌板价格由升转降。

（1）北美市场

2、北美由升转降，欧洲升幅加大，亚洲降幅加大

8月，CRU长材指数为196.9点，环比下降0.2点，降幅为0.1%；CRU板材指数为193.5点，环比下降0.9点，降幅为0.5%，较长材降幅高0.4个百分点；与上年同期比拟，CRU长材指数上升22.8点，升幅为13.1%；CRU板材指数上升24.9点，升幅为14.8%。

1、长、板材价格均由升转降，板材降幅大于长材

8月，CRU国际钢材综合价格指数为194.6点，环比由升转降，下降0.7点，降幅为0.4%；同比上升24.2点，升幅为14.2%。

三、国际市场钢材价格小幅下降

据钢铁协会监测，8月末，国产铁精矿价格环比上涨5.48%，升幅较上月加大4.81个百分点；入口铁矿石（海关均匀）价格环比上涨3.32%，环比由降转升；炼焦煤和冶金焦价格环比分别上涨6.20%和23.15%，环比由降转升；废钢价格环比上涨8.89%，涨幅较上月加大7.36个百分点。从同比情况看，入口矿价格同比上涨5.77%，炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别同比上涨13.72%、22.00%和48.07%，总体仍处于高位。

3、主要原燃材料价格均上涨，冶金焦上涨显著

据国家统计局数据，8月份，全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6666万吨、8033万吨和9638万吨，分别同比增长0.0%、2.7%和6.4%；全国日均粗钢产量为259.13万吨，环比减少2.94万吨，下降1.1%，连续二个月下降；全国出口钢材588万吨，入口钢材106万吨，净出口钢材折合粗钢501万吨，环比下降1.0%；按日历天数计算，8月海内市场粗钢日均供应量为243万吨，环比减少2.8万吨，下降1.13%。钢材市场总体还是供需基本平衡态势。

2、钢铁产量有所减少，钢材供应量小幅下降

据国家统计局数据，1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中制造业投资增长7.5%，增速进步0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长10.1%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。其中房屋新开工面积增长15.9%，增速进步1.5个百分点；8月份，规模以上产业增加值同比增长6.1%，比7月份增速进步0.1个百分点。其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通讯和其他电子设备制造业以及电力热力出产和供给业分别增长5.9%、9.8%、1.9%、3.3%、17.1%和10.0%。从总体情况看，主要用钢行业保持增长，钢材需求总体平稳。

1、用钢行业保持增长，市场需求总体平稳

8月份，海内市场钢材需求保持平稳，钢铁产量环比下降，钢材库存止跌趋升，钢材价格继承上升。

二、海内市场钢材价格变化因素分析

据钢铁协会监测，8月份，CSPI全国六大区域市场价格指数均继承上升，且环比升幅均有所加大。其中：东北地区环比上升5.23%；西北地区环比上升3.85%；华北地区、华东地区、中南地区和西南地区分别上升4.83%、4.66%、5.00%和4.19%。

4、主要区域市场钢材价格变化情况

8月份，CSPI海内钢材价格综合指数前三周持续上升，周围小幅下降；进入9月份，前3周钢材价格继承呈上升走势。

3、各周钢材价格指数变化情况

8月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，长材价格继承上升、板管材价格由降转升。其中高线、钢筋和角钢价格分别环比上升269元/吨、277元/吨和256元/吨；中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板分别环比上升133元/吨、118元/吨、165元/吨和99元/吨；热轧无缝钢管价格上升189元/吨。

2、主要钢材品种价格变动情况

8月末，CSPI长材指数为129.29点，环比上升7.34点，升幅为6.02%，较上月加大3.97个百分点；CSPI板材指数为117.49点，环比上升3.24点，升幅为2.84%，环比由降转升；与去年同期比拟，长材指数上升8.33点，升幅为6.89%；板材指数上升5.85点，升幅为5.24%。

1、长材价格升幅加大，板材价格由降转升

8月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为121.99点，环比上升5.41点，升幅为4.64%，较上月加大3.97个百分点；同比上升6.69点，升幅为5.80%；与年初比拟上升0.19点，升幅为0.16%。

一、海内市场钢材价格继承上升，环比升幅有所加大

8月份，海内市场钢材需求保持平稳，粗钢日产小幅下降，环保监管力度加大，钢材价格显著上升。后期既面对国家加大基建投资、扩大消费等利好政策，也面对中美商业摩擦不断进级的不利因素，预计钢价难以大幅上涨。

后期难以大幅上涨

8月海内市场钢材价格显著上升